Combien la banque peut-elle prêter ?
Le montant du prêt dépend surtout de ce que l’entreprise peut rembourser : la banque veut que les annuités restent nettement inférieures à sa capacité d’autofinancement, souvent pas plus de la moitié à deux tiers. Elle demande aussi un apport du repreneur de 20 à 30 % du besoin total.
Exemple simple : une entreprise dégage une capacité d’autofinancement de 90 000 € par an, après rémunération normale du dirigeant. Si la banque accepte que la moitié serve au remboursement, l’annuité maximale tourne autour de 45 000 €. Sur 7 ans, cela correspond à un prêt de l’ordre de 260 000 à 280 000 € selon le taux.
Si ce montant ne couvre pas le besoin, il faut augmenter l’apport, obtenir un crédit vendeur ou renégocier le prix.
Sur quelle durée emprunter ?
Le prêt d’acquisition est le plus souvent accordé sur 7 ans. Une durée plus longue réduirait les annuités, mais la banque estime qu’au-delà, la valeur d’une petite entreprise devient trop incertaine.
Des durées différentes existent selon les cas : plus longues quand le rachat inclut de l’immobilier, plus courtes pour certains fonds de commerce ou si l’activité est jugée risquée. Un différé de remboursement de quelques mois peut parfois être négocié pour laisser au repreneur le temps de prendre ses marques.
Quelles garanties la banque demande-t-elle ?
La banque demande presque toujours une sûreté sur ce qu’elle finance : nantissement des titres pour un rachat de parts, nantissement du fonds pour un rachat de fonds de commerce. Elle peut y ajouter :
- une caution personnelle du repreneur, dont le montant et la durée se négocient ;
- une garantie de Bpifrance ou d’une société de caution, qui couvre une partie du prêt ;
- une assurance emprunteur sur la tête du repreneur.
La garantie Bpifrance couvre souvent jusqu’à 50 % du prêt de transmission. Elle ne remplace pas la banque, qui reste votre prêteur : voir Quelles aides Bpifrance pour reprendre une entreprise ?. Faites relire l’étendue des cautions par un avocat avant de signer.
L’assurance emprunteur mérite aussi votre attention. Elle couvre le remboursement en cas de décès ou d’invalidité du repreneur, ce qui protège à la fois la banque, l’entreprise et votre famille. Son coût s’ajoute à celui du crédit : comparez les offres sur le coût total, assurance et frais de garantie compris, et pas seulement sur le taux.
Quel dossier présenter à la banque ?
Un dossier complet et chiffré accélère la décision : il doit montrer que l’entreprise est saine, que le prix est cohérent et que vous saurez la diriger.
Les pièces habituelles :
- les trois derniers bilans et comptes de résultat de l’entreprise, et une situation récente ;
- votre évaluation de l’entreprise et la lettre d’intention signée ;
- le plan de financement (prix, frais, trésorerie, apport, prêts) ;
- un prévisionnel sur trois ans, établi idéalement avec un expert-comptable ;
- votre CV et la présentation de votre projet ;
- les justificatifs de l’apport et des éventuels prêts d’honneur.
Comment la banque analyse-t-elle le projet ?
La banque juge trois choses : la rentabilité passée de l’entreprise, la crédibilité du repreneur et la solidité du montage. Un projet bien noté sur les trois passe généralement sans difficulté.
Ce qu’elle regarde en détail :
- la régularité de l’EBE et de la capacité d’autofinancement sur plusieurs exercices ;
- la dépendance au dirigeant sortant et la durée de son accompagnement ;
- votre expérience du métier ou de la direction d’équipe ;
- le niveau d’endettement après l’opération et la trésorerie disponible.
Pour préparer cette analyse vous-même, lisez Valoriser une entreprise avec l’EBE.
Qui emprunte, le repreneur ou une holding ?
Pour un rachat de parts ou d’actions, c’est souvent une holding créée par le repreneur qui emprunte et achète les titres. Elle rembourse ensuite le prêt avec les dividendes que lui verse la société rachetée.
Pour un fonds de commerce, la société d’exploitation du repreneur emprunte directement. Le choix du montage a des conséquences fiscales et juridiques : voir Faut-il une holding pour racheter une entreprise ?.
Quand solliciter les banques ?
Contactez les banques dès que vous avez une cible sérieuse, avant même de signer la lettre d’intention : un premier avis vous évite de négocier un prix infinançable. L’accord définitif viendra après les audits.
Avant même d’avoir une cible, vous pouvez cadrer votre budget avec votre apport. Sur le site, les fiches « En vente » signalent les sociétés mises en vente par leur dirigeant ; les fiches « À surveiller » ne sont pas en vente, mais un profil gratuit vous prévient si leur dirigeant se décide. Pour la vue d’ensemble, lisez Comment financer le rachat d’une entreprise ?.