Qui peut racheter un cabinet d’expertise comptable ?
L’expertise comptable est une profession réglementée : seuls les experts-comptables inscrits au tableau de l’Ordre, et les sociétés d’expertise comptable inscrites, peuvent l’exercer. Le repreneur qui veut diriger le cabinet doit donc en principe être lui-même expert-comptable.
Dans une société d’expertise comptable, les experts-comptables (directement ou par une société inscrite) doivent détenir plus de la moitié du capital et plus des deux tiers des droits de vote. Un investisseur ou un gestionnaire non diplômé peut entrer au capital, mais de façon minoritaire. Les règles de détention ont été assouplies au fil du temps : faites valider le montage par le conseil régional de l’Ordre et un avocat spécialisé avant de vous engager.
Le cabinet doit aussi rester inscrit au tableau après la cession. Les changements d’associés et de dirigeants sont déclarés à l’Ordre.
Combien vaut un cabinet comptable ?
Le prix d’un cabinet se fixe traditionnellement en multiple des honoraires annuels récurrents, le plus souvent de l’ordre d’une année d’honoraires ou un peu moins, puis on le recoupe avec la rentabilité. Ce repère reste une convention de place : deux cabinets au même chiffre d’affaires peuvent valoir très différemment.
Ce qui fait monter le prix :
- des honoraires récurrents (tenue, révision, social, juridique annuel) plutôt que des missions ponctuelles ;
- des clients nombreux, aucun ne pesant plus de quelques pour cent des honoraires ;
- une équipe autonome et stable, des process et des outils à jour ;
- une rentabilité supérieure à celle des cabinets comparables.
Ce qui le fait baisser : un cédant qui suit seul les principaux clients, des honoraires sous-tarifés, un retard de production, des collaborateurs proches de la retraite. Recoupez toujours le multiple d’honoraires avec un multiple de l’EBE retraité : voir Valoriser une entreprise avec l’EBE.
Comment garder les clients après le rachat ?
Les clients d’un cabinet sont libres de partir à la fin de leur lettre de mission : la fidélisation se prépare donc avant la signature, avec le cédant. C’est le principal risque d’une reprise de cabinet.
Les leviers habituels :
- présentation de clientèle : le cédant s’engage à présenter le repreneur à ses clients et à les recommander ;
- accompagnement : il reste quelques mois, souvent de 3 à 6, pour les rendez-vous clés et les bilans ;
- non-concurrence et non-sollicitation : il s’interdit de reprendre les clients cédés, dans une limite de durée et de zone ;
- garantie de chiffre d’affaires : une partie du prix est ajustée selon les clients effectivement conservés.
Préparez avec le cédant un courrier commun annonçant la transmission, puis des rendez-vous individuels avec les clients les plus importants. Revoyez ensuite les lettres de mission sans changer brutalement les honoraires ni les interlocuteurs habituels la première année. Les collaborateurs qui suivent les dossiers au quotidien sont souvent les meilleurs relais de fidélisation : associez-les tôt.
Voir Combien de temps le cédant accompagne-t-il le repreneur ? et La clause de non-concurrence dans une cession.
Quels points vérifier avant de signer ?
L’audit d’un cabinet porte autant sur la qualité du portefeuille et la conformité que sur les comptes. Un cabinet a accès aux données de ses clients : sa sécurité et son organisation comptent.
- Portefeuille : liste des clients avec honoraires, ancienneté, type de missions, lettres de mission signées et à jour.
- Production : retard éventuel sur les bilans et déclarations, encours de travaux non facturés.
- Conformité : contrôles qualité de l’Ordre, obligations de lutte contre le blanchiment, assurance de responsabilité civile professionnelle et sinistres déclarés.
- Équipe : qualifications, ancienneté, portefeuille suivi par chaque collaborateur. Les contrats sont transférés au repreneur (article L1224-1 du Code du travail).
- Outils : logiciels, contrats d’abonnement, hébergement des données.
Pour le reste, voir Quels audits avant de racheter une entreprise ?.
Comment financer le rachat d’un cabinet ?
Le rachat d’un cabinet se finance généralement par un apport de 20 à 30 % du besoin total et un prêt bancaire, le plus souvent sur 7 ans, souvent complété par un crédit vendeur. Les banques connaissent bien ces opérations, dont les flux sont réguliers. Elles vérifient que les annuités restent nettement inférieures à la capacité d’autofinancement, souvent pas plus de la moitié à deux tiers.
Le crédit vendeur, ou un complément de prix indexé sur les clients conservés, aligne les intérêts du cédant et du repreneur pendant la transition. Si vous rachetez des parts, une holding de reprise permet en général de rembourser l’emprunt avec les dividendes du cabinet. Voir aussi Le crédit vendeur.
Où trouver un cabinet à reprendre ?
Beaucoup de cabinets se transmettent entre confrères, à un collaborateur ou à un associé, souvent sans annonce publique. Les conseils régionaux de l’Ordre et les réseaux de confrères diffusent aussi des offres de cession. Si vous venez de l’extérieur, une entrée progressive au capital, aux côtés du cédant pendant une ou deux années, peut rassurer à la fois le cédant, l’équipe et les clients.
La page Expertise comptable recense les sociétés du métier par département, avec leurs chiffres publiés. Les fiches « En vente » ont été mises en vente par leur dirigeant ; les fiches « À surveiller » ne sont pas en vente, mais un profil gratuit vous prévient si leur dirigeant se décide.